공모주 청약방식 - 균등배정, 비례배정 및 증거금 계산

공모주 청약방식은 균등배정/비례배정 두가지 방식으로 청약 가능하다. 

공모주를 하다보니 배정방식에 따른 경쟁률 얘기를 하는데 이해가 잘 안되어서 공부해보았다. 

 

이 글에서는 공모주 청약방식과 경쟁률 계산하는 원리, 청약방식 별 증거금 계산하는 방식에 대해서 정리해보고자 한다. 

 

공모주 청약방식?

 

공모주 청약방식은 균등배정방식과 비례배정방식이 있다. 기업에서 발행한 주식수에서 50%이상은 균등배정, 50%이하는 비례배정방식으로 주식을 나눠주게 된다.

 

예를 들어 A기업이 100주를 발행하게 된다면 50주는 균등배정, 50주는 비례배정으로 발행하게 된다. 

 

주의할 점은 균등 대 비례 비율이 50:50 또는 60:40 이럴 수는 있으나 40:60으로 될 수는 없다. 균등배정방식은 무조건 50%이상 배정되는게 포인트! 

 

균등배정방식은 무엇일까?

균등배정방식이란 청약에 투자한 투자자 모두 '동일한 주식 수' 를 받는 방식이다. 즉 균등배정 된 주식을 청약계좌수로 나누어 균등하게 나누어 받게 되는 방식이다. 

 

예를 들어 보자.

 

균등배정으로 받은 주식은 총 주식수의 50%인 50주이다. 

 

만약 투자자 10명이 청약하게 된다면 각각 5주씩 균등하게 공모주를 부여받게 된다.

 

그런데 만약에 투자자가 30명이라고 한다면  각각 1주씩 배정하면 20주가 남는다. 그럼 이 20주에 대해서는 추첨을 통해 랜덤하게 나눠준다고한다. 그래서 30명 중 누구는 2주, 누구는 1주를 받는다.

 

청약증거금은 50%이다. 공모주 균등방식의 증거금은 아래와 같이 계산된다. 

 

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균등배정방식은 21년 6월부터 실행되었다고 한다. 그전에는 비례방식밖에 없어서 증거금을 많이 넣는 순으로 공모주를 배정받게 되어서 일반 개인 투자자들은 진입하기 쉽지 않았다고 한다.

'공모'의 의미를 생각해보면 이 균등배정방식이 더 맞는 듯 하다.

이 방식이 생기게 되어 나같은 개미투자자도 진입할 수 있는 것 같다.

 

 

비례배정방식은 무엇일까?

 

비례배정방식이란  '청약한 주식 수'에 비례해서 주식수를 받게 되는 방식이다. 

 

예를 들어 위의 예시에서 비례방식으로 배정된 50주가 있다. 각 투자자가 아래와 같이 청약을 했다고 하자.

 

A : 10주 청약

B : 20주 청약

C : 30주 청약

D : 40주 청약

 

그러면 총 100주의 청약이 들어왔다. 하지만 나눠줄 수 있는 주식수는 50주 뿐이다. 그렇기 때문에 경쟁률은 100: 50 = 2:1 이 된다.  

 

비례배정방식에서는 청약한 주식수에 비례해서 주식을 나눠주기 때문에 

 

A : 50주 X (10주/ 100주) = 5주   

B : 50주 X (20주/ 100주) = 10주

C : 50주 X (30주/ 100주) = 15주

D : 50주 X (40주/ 100주) = 20주

 

로 배정받게 된다. 위의 산식을 보면 100주 대비 50주 비율(경쟁률 역산)이 녹여져 있다. 따라서 자신이 청약한 주식수에서 경쟁률을 곱하면 배정받을 수 있는 주식수를 추정할 수 있다.

 

즉 경쟁률을 보고 내가 청약해야 할 주식수를 알 수 있다. 

 

경쟁률 2:1인 경우 1주를 갖기위해선 2주를 청약해야한다고 해석할 수 있다. 보통 대어급 공모주의 경우 1200:1 이런경우가 많은데 그런 경우 1200주를 청약해야 1주를 받을 수 있다고 생각하면 된다. 

 

만약 내가 비례방식으로 1주를 더 받고 싶다면 필요한 증거금은 아래와 같이 계산된다. 

 

예를 들어 위의 예시에서 비례방식으로 1주를 더 얻기 위해서 필요한 증거금은 

1주x 2(경쟁률) x 1000(공모가액) x 50% = 1000원이다. 즉 1주를 사기 위해서는 2주를 청약해야 하며 이에 따른 증거금을 계산한 것이다. 

 

비례방식으로 들어가기 위해서는 균등방식으로 들어갈 증거금 + 알파를 넣으면 된다고 한다.

여기서 알파값이 막연하게 1만원, 100만원 ,,, 더 넣는건 의미 없다. 경쟁률을 보고 대략 얼마정도 증거금을 넣어야 한주를 받을 수 있는지 계산하고 들어가야 증거금으로 넣는 동안 쓸데없는 기회비용이 발생하지 않는다.

 

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지금까지 공모주의 균등배분방식, 비례배분방식과 증거금 계산법, 경쟁률 등에 대해서 알아보았다. 혹시 부족한 부분이 있다면 댓글로 남겨주시면 감사하겠습니다 :) 

 

그럼 모두 성투하시길!